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半导体行业观察、新华社、CENA、芯热门等
导读
近日有消息称，蜂巢能源正在进行B轮融资，本轮融资金额预计30-40亿元。B轮融资之后，蜂巢能源将启动IPO工作，预计年申报科创板。而在一个月前的年2月25日，蜂巢能源刚完成35亿元的A轮融资，中银投、国投招商联合领投，跟投方包括金融街资本、常州创业投资、浙大九智、IDG、凯辉基金、海通开元、德载厚资本、长城控股等。
据悉，蜂巢能源如此紧锣密鼓地启动B轮融资，一方面是因为在上一轮融资中很多机构没有分配到想要的足够额度，公司承诺要创造更多投资机会；另一方面是在新能源汽车新一轮发展周期下，蜂巢能源正在加快扩张步伐，力争发展成为动力电池头部企业。
独立至今仅3年的蜂巢能源，有机会追上宁德时代，或者比亚迪吗？
01
脱离长城汽车，独立发展蜂巢能源正式成立于年，前身是长城汽车下属动力电池事业部，业务范围覆盖动力电池核心材料、电芯、模组、PACK、BMS、储能、太阳能的专业研发和制造。
按照蜂巢的规划，到年，蜂巢将投入使用美国、京津冀、韩国、日本、上海、无锡和印度7大研发中心，负责先进材料、工艺和BMS软件的研发。目前，累计申报专利超过项，其中发明专利项，PCT国际专利申请48项。
上游产业链布局上，早在年9月，长城控股就入股了澳大利亚锂矿供应商皮尔巴拉矿业；年10月，蜂巢能源又参股了广西天源新能源材料公司。
生产制造方面，蜂巢在中国京津冀、长三角和西部做了共计76GWh产能布局，除此之外，在北美和东欧分别有20GWh和24GWh的产能布局，到年共计GWh的巨大产能规模。位于常州的投资额达亿元的首个工厂已经处于建设中。
“不独立根本就做不大。”魏建军曾这样解释蜂巢能源被长城汽车剥离的原因。在魏建军看来，将包含蜂巢能源在内的零部件业务及时剥离，一是可以使其充分融入市场竞争，开发外部客户；二是业务部门能够变成公司，实现资本多元化。
然而，脱胎于长城汽车也是蜂巢能源的优势所在。蜂巢能源诞生自长城汽车内部事业部，对整车需求定义有更好的理解，可以更快速的开发出更满足消费场景的电池产品，定义电池产品的标准。目前蜂巢已经拿到长城、吉利、东风、PSA等包含国内外主流品牌在内的16个销售定点。
蜂巢能源A轮融资的领投方中银投执行总裁刘健表示，“长城汽车是中国自主品牌领军企业，而蜂巢能源脱胎于长城汽车，在战略规划、企业管理、对新能源产业的见解、技术创新等方面，都有优势。”
02
五年内冲击行业三甲，底气何在？蜂巢能源总裁杨红新曾表示，蜂巢能源年的目标是成为国内装机量TOP5，也就是进入动力电池第二梯队，与比亚迪同一行列，而在5年内，更是要将总产能规划翻番至GWh。要知道，去年全年，我国动力电池产量累计不过83.4GWh。
作为一家新晋电池企业，3年要做到行业前五，5年想做到行业前三，蜂巢能源的底气何在？
马不停蹄地扩充产能与源源不断的“黑科技”，或许就是答案。
年1月27日，蜂巢能源投资70亿元与遂宁签署20GWh动力电池生产基地建设协议；2月19日，蜂巢能源投资70亿元在湖州南太湖新区建立年产20GWh的动力电池新基地。再加上去年底启动的常州金坛工厂三期6GWh项目，蜂巢能源在短短三个月内就连续宣布了“长三角”地区的三大建设基地项目。
而在研发投入上，蜂巢能源也毫不吝啬。-年5年投入研发费用约30亿元，现有研发人员人左右，外籍专家70余人。
去年12月2日，蜂巢能源以“蜂启·领未来”为主题，在无锡举行了国内首个电池日活动（对标特斯拉）。在电池日上蜂巢能源发布了采用无钴正极材料和新型电解质材料的“果冻电池”，可以做到不降低电性能的同时阻止热扩散。
材料层面，蜂巢能源通过阳离子掺杂技术、单晶技术、纳米网络化包覆三项关键技术来提升电芯的性能。阳离子掺杂技术提高材料的上限电压，实现能量密度比磷酸铁锂电池提高40%；单晶技术可以改善电池的安全性和寿命，耐压力强度可以提高10倍；纳米网络化包覆技术有效地改善高电压下的材料循环性能。
另外蜂巢能源属于新进电池供应商，没有存量的旧工艺设备包袱。在工艺层面，蜂巢能源率先采用叠片工艺来生产方形电池。相较于传统的卷绕工艺，叠片工艺的优势在于规避了卷绕工艺拐角易断裂以致内短路、进而引起热失控的风险，大幅提升安全性以及不再受卷绕卷针规格的限制，可以更好地匹配纯电汽车平台对大模组、大尺寸电池的需求。同时，叠片工艺可以使电池能量密度提升5%，循环寿命提升10%，成本降低5%。
包括松下、宁德时代、三星SDI、LG化学、AESC在内的多家主流动力电池制造商都制定了叠片工艺生产规划。但他们在工艺进程上都远落后于蜂巢能源，最早也要到年才开始生产。
03
进击路上的挑战动力电池作为整车价值最高的部件之一，所处行业正迎来快速发展的黄金十年。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的动力电池月度数据，今年2月，国内动力电池的产量达到9.5GWh，为去年同期的十倍以上；国内动力电池装机量5.6GWh，为去年同期的9.3倍。
而2月国内排名前十位的动力电池企业总装机量为5.3GWh，市场占有率达到95.4%。这一数字创下了过去11个月的新高，表明动力电池行业资源不断向头部企业汇集，强者愈强。
年2月国内动力电池装机量排名前十的电池厂商分别是宁德时代、比亚迪、LG化学、中航锂电、国轩高科、蜂巢能源、亿纬锂能、星恒电源、捷威动力和瑞浦能源。1月动力电池榜单排名第六、第八、第九位的孚能科技、北电爱思特和塔菲尔新能源在2月均被挤出前十，可见动力电池第三梯队的竞争异常惨烈。
蜂巢能源在2月榜单中排在第六位，较1月排名上升一位，装机量0.14GWh，市场占比2.5%。虽然自去年9月首次跻身国内动力电池企业装机量前十以来，蜂巢能源不断刷新着其位次。但就体量来讲，蜂巢能源仍处于第三梯队，仍需努力扩产才能追上第二梯队，挤进TOP5。
此外，除了要与市面上的电池企业竞争，蜂巢能源还面临着诸多潜在进入者的挑战。
由于前期电池技术不成熟，技术路线迅速变更快，整车企业的电池战略多以外部采购为主。但随着现阶段电池技术路线进步速度变慢，电动车销量规模逐步扩大，整车企业慢慢开始发力电池领域，推进自研自产进程。
像特斯拉和大众都已经官宣了自己的电池生产时间表。此前，特斯拉Model3曾受制于松下产能，交付出现延迟，而年大众奥迪下调e-tron的生产销售目标，也是由于欧洲LG化学电池供应商产能缺口。无论是从企业话语权还是供应链安全角度来看，有野心的整车企业最终都会从对外采购电池转变为自己生产电池。
当然，当下仍然有时间窗口供蜂巢能源将业务做大做强，这可能也是蜂巢能源提出年进军资本市场，年全球产能达到GWh的重要考量。
在新能源汽车后补贴时代，动力电池产业也将进入下一轮洗牌阶段，加紧拥抱资本市场，保证充足的粮草，对于志在行业前三的蜂巢能源来说，显得尤为重要。
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