中天科技和亨通光电这两家企业有诸多相似之处，常常被投资者放在一起进行比较。它们同为光通信行业头部企业，主营业务重合度很高，光通信网络和电力传输业务都占到主营业务80%以上；都受益于5G网络建设，都是5G光纤光缆产业链的主要企业……。本文为中天科技与亨通光电对比分析的下篇，主要从产品竞争力、管理层格局、发展前景、估值水平等四个方面进行对比分析。中天科技与亨通光电对比分析的上篇已经从产业布局、过往业绩、股价表现、分红融资、财务状况等五个方面进行对比分析。没有看过上篇的投资者可以先去看一下“光通信龙头企业中天科技与亨通光电深度对比分析（上）”。
一、产品竞争力对比分析
（一）中天科技产品竞争力
在信息通信领域，中天科技的产品竞争优势在于预制棒和特种光缆。在预制棒方面，中天科技是目前国内唯一拥有完全自主知识产权预制棒制造技术的企业，公司光纤预制棒采用全合成技术路线，%控股光纤预制棒子公司，并具备G通信应用所需的大有效面积超低损耗光纤生产能力。光纤预制棒是制造光纤光缆的基础材料，是位于产业链上端的高技术产品。光纤预制棒是整个光纤光缆产业链中最初的工序，亦是最为核心的环节，只有掌握了光纤预制棒的供应，才能掌握产业链的核心利润。中天科技子公司中天精密作为国内唯一掌握特种光纤预制棒制造工艺自主知识产权的企业，不仅承担了“年度工信部特种光纤预制棒智能制造试点示范项目”，还获得年行业唯一的“工信部智能制造新模式应用项目”的承担资格，正在致力于建设业内领先的预制棒智能工厂。
在特种光缆方面，中天科技建立了特种光缆产品体系：环境友好型光缆满足欧洲运营商环保要求；极速光缆、气吹微缆缓和管道资源紧张；防鼠咬光缆解决啮齿类动物啃咬难题；高密度光缆适应城市建设密集化趋势；安全型光缆通过CPR、RoHS、REACH认证；全介质自承式光缆ADSS、光纤复合架空地线OPGW相继被评为全国制造业单项冠军产品。这一系列满足客户需求产品的问世与认证，使中天科技获得了“特种光纤光缆找中天”的美誉。
中天科技在国内最早大规模进入海缆领域，通过UJ、UQJ国际认证，打破国际垄断，是截至目前世界最大石油公司阿美石油的唯一中国海缆供应商。公司承担了国家计划“深海ROV、托体等设备用铠装缆技术”、“深海光电复合缆与湿插拔接口技术”两个项目，掌握水下接驳盒核心技术，发布了国内首个水下观测网水质在线监测系统。研制的世界最大输送容量、我国第一根“±kV交联聚乙烯绝缘柔性直流电缆系统”，创造了中国超高压直流电缆输电能力的世界新高。
年1月3日，中天科技海缆有限公司（以下简称中天海缆）为浙江舟山千伏联网输变电工程研制的世界最高电压等级kV交联聚乙烯绝缘交流光纤复合海底电缆顺利通过交流耐压等竣工试验验收，该工程解决了多项世界性技术难题，是世界上率先完成kV交联聚乙烯绝缘海底电缆系统（含软接头和维修接头）型式试验和预鉴定试验的厂家，并唯一通过中国电力企业联合会和江苏经信委组织的新产品技术鉴定，实现了23天长时间连续挤出生产18.45公里，成功研制出世界最大长度无接头kV交联聚乙烯绝缘海底电缆。
根据中天科技门户网站上展示的信息，中天科技共获得多项国家级专利，产品出口超过个国家和地区，承担四项国家计划、六项国家重点研发项目。
（二）亨通光电产品竞争力
在信息通信领域，亨通光电在国内率先研发出绿色光棒沉积技术、超低损耗光纤技术，新一代绿色制造光纤预制棒继纳入国家绿色系统集成项目后，上半年获得“中国电子学会科学技术奖一等奖”。低损耗光纤纳入国家工业强基工程，面向及未来5G时代所需的新一代大容量通信光纤提前投产；多模光纤、G光纤陆续量产、稳产，高端数据光纤获得新应用，高端激光光纤实现大功率能量光电子领域的新跨越。公司光通信网络产业向低损耗、大带宽、低时延、海量连接及特种光纤方向发展。针对5G通信在接入侧以25G为主、汇聚层以G为主的光模块需求趋势，公司加大光模块研发投入，25G光模块已经完成首件试制和可靠性测试，正在组网测试；G硅光子模块已完成Gbps硅光芯片的首件试制。
在海洋系统领域，亨通光电海底光缆突破大长度、深海域等技术难题，高可靠海洋光纤光缆关键技术与成套装备获年中国光学工程学会科技进步一等奖；公里单根无接头海底光缆创世界之最，并于年初登上中央电视台大国重器栏目。公司在超长距离超低损耗有中继海底光缆技术上取得突破，经受了极寒（智利项目）、极热（玻利维亚项目）两种极端环境情况下技术考验，经受了长距离通信（km的PNG项目）、大芯数超低损耗（墨西哥项目）产品可靠性的考验，在国际HJ联盟注册HengtongSeaCom和HengtongBoneCom产品型号，成为国际海洋通信光缆重要系统集成商，海底光缆通信系统集成业务已成功跻身国际市场。海底电缆系统集成业务突破三芯超高压海缆核心技术，创造了三芯高压海缆无接头世界纪录，进入了长期被西方巨头垄断的国际第一阵营；kV海底电缆创造了“全球电压等级最高、单根无接头最长”的世界纪录；葡萄牙海上浮式风电EPC项目创新海底电缆技术，开创了公司海底电缆市场新版图。
在电力传输领域，亨通光电已拥有从高端精密铜材及精细材料到中低压、高压、超高压、特高压和海洋电力传输全系列产品，致力提供智能电网、超高压、特高压电力传输、超高压海洋电力传输、新能源、轨道交通系列解决方案及设计—施工—运维为一体的电力工程EPC总包服务。先后承担国家电网公司舟山kV联网输变电工程、龙源大丰海上风电项目、三峡新能源庄河海上风电项目、巴西跨亚马孙河智能电网工程、世界首条±1kV特高压直流线路工程、俄罗斯KV深海超高压智能电网工程等多项国内外重大工程项目，并创造了多项世界之最。
亨通光电自主创新成果有：自主研发超大尺寸光棒（直径MM、长度MM、单棒拉丝长度10KM），自主研发UUA超低损耗、超大有效面积单模光纤，自主研发G大容量超低损耗光纤，并中标国家“工业强基工程”，自主研发“全波段超低损耗、超长距离、超大容量”光纤通信系统，完成全球电信级“大有效面积光纤”陆地光缆（G.E）工程应用，自主研发光纤预制棒及核心智造装备、信息化控制系统；自主研发单根段长公里海光缆，交付单个国际海底光纤通信工程突破1公里，成功完成0米水深海底光缆测试，打破国外垄断，完成4米水深有中继海缆海试，实际应用水深达米，自主研发KV单根无接头（30.2KM）海缆，自主研发KV电压、35kM及以上长度无接头、3mm2截面海底电缆；参与国家测温、双回路OPPC线路的设计、施工、交付，参与国家kV电压等级OPPC线路的设计、施工、交付，参与世界±1kV特高压直流输电线路工程建设，参与巴西亚马逊OPGW工程创“大截面、大跨度”项目工程，自主研发特高压直流输电工程用集特高压、大跨越、超低损耗OPGW产品。
根据亨通光电门户网站上展示的信息，亨通光电共获得多项国家级专利，产品出口超过个国家和地区，承担国家计划、自然科学基金项目等国家级科研项目，拥有一个国家级企业技术中心、一个国家级博士后科研工作站、三个院士工作站和五个国家级及省级重点实验室。
（三）两家公司的行业地位
两家公司的产品存在一定的差异，我们个人很难让人信服地对其进行优劣的评价，但是我们可以采信业内组织对它们的综合评价。年11月20日，由中国通信学会光通信委员会和亚太光通信委员会主办，亚太光通信委员会、网络电信·全媒体承办的“（第十二届）中国光通信发展与竞争力论坛(ODC’)”在北京举行。该论坛至今已经成功举办了十二年，本届ODC论坛以“互联万物5G智享未来”为主题，在本届论坛中获得年全球
中国光通信最具竞争力企业10强相关企业名单（只列了跟中天科技、亨通光电相关的部分）如下：
《年全球光纤光缆最具竞争力企业10强》：康宁、长飞、亨通光电、古河电工、烽火通信、富通、普睿司曼、住友电工、中天、藤仓；
《年中国光通信最具综合竞争力企业10强》：中国信科（三项产品组）、华为（两项产品组）、中兴、亨通光电、富通、中天、特发信息、中利科技、永鼎、富春江；
《年中国光纤光缆最具竞争力企业10强》：长飞、亨通光电、烽火通信、富通、中天、通鼎、特发信息、永鼎、普天法尔胜、通光。
各项大奖根据参评企业的生产规模、市场表现、产品性能、售后服务、增长速度和企业管理及文化等方面共73项要素指标进行评选。榜单评选结果清晰地显示了年全球
中国光通信行业及各子行业企业间的竞争态势。全球
中国光通信最具竞争力企业10强评选活动通过对参选企业的竞争力进行客观、系统的分析，如实反映了光通信行业现阶段的发展情况，为全球光通信行业竞争力分析提供了有价值的参考依据。
在《年全球光纤光缆最具竞争力企业10强》名单中，亨通光电位列长飞光纤之后排名第三，中天科技排名第九；在《年中国光通信最具综合竞争力企业10强》名单中，亨通光电位列中兴通讯之后排名第四，中天科技排名第六；《年中国光纤光缆最具竞争力企业10强》名单中，亨通光电排名第二，中天科技排名第五。亨通光电各项排名明显领先于中天科技，这在很大程度上反映了两家企业行业地位上的差距。
二、管理层格局对比分析
最近几天，我把中天科技和亨通光电年年报和年半年报仔细翻看了一遍，总体感觉亨通光电对行业情况描述得更清楚，对公司的发展战略有更清晰的展示；我也把两家公司在其各自门户网站上展示的信息过了一遍，在亨通光电门户网站上，我想了解的有关公司的信息基本都能找到，但是在中天科技门户网站上有些我想了解的有关公司的信息却找不到，比如说公司有哪些自主创新成果，比如说公司的品牌价值。因此，无论是投资者也好，公司的客户也好，能够从亨通光电提供的材料中获得更多的信息，亨通光电的管理层在与投资者和客户沟通方面显然做得更好，同时也说明他们对自己的公司有更清楚的认识，至少在外人看来是这样。
管理层对自家股票的操作也是非常值得